持股明增实减 基金二季度狂抛招行浦发

7月21日，59家基金公司旗下基金二季度报告披露完毕。从统计数据看，基金在整个二季度加强了防御性品种的配置，仓位保持平稳。银行板块属于基金减持量较大的对象之一，中报显示，大部分银行股均遭到基金减持。 

　　招行浦发减仓最多 

　　从个股来说二季度，遭到基金减持量最大的前十只个股分别是，万科A、招商银行、浦发银行（600000）、贵州茅台（600519）、保利地产（600048）、深发展A（000001）、民生银行（600016）、兴业银行（601166）、华侨城A、烟台万华（600309）。清一色的金融、地产股。 

　　有196家基金扎堆其中的招商银行（600036）位列基金所持有的银行股流通股比例第一名，其次为浦发银行和深发展A，分别占其流通股的37.62％、29.06％和21.91％。招商银行是银行中被减仓数量最多的股票，达22259万股，华夏银行（600015）、深发展和兴业银行净卖出为16866万股、11418万股和7378万股。 

　　中行城商行成“弃儿” 

　　一些银行股则遭到基金的冷遇，尤以城市商业银行为甚。宁波银行（002142）只有一家基金持有，原本持有南京银行（601009）的一家基金已经斩仓，而北京银行（601169）虽持有的基金数比一季度有所增加，但基金的持股总数却减少754万股，且基金持有各城商行股数占其流通股比例都不大。此外，中国银行遭到基金的增仓，但也只是从一季度时没有基金持有转变为一家。 

　　持股数明增实减 

　　从二季度的相关数据来看，浦发银行、工商银行、建设银行（601939）、交通银行（601328）和民生银行的基金持股数比第一季度均有25712万股、23294万股、17098万股、6730万股和2400万股的增加。但在第二季度许多银行股进行了送配，所以虽然有的银行基金持股数有所增加，但并非就是由基金买入而造成。如民生银行，在4月份实行了一个10送2的转增，而其第二季度基金持有量的增加只有2400万股，完全小于基金持有数量的转增数。且在6月民生银行有限售股解禁，其实基金的持有股占流通股的比率已经从一季度的12.1％变为8.34％。但民生银行的筹码集中度大幅提高。到了二季度，基金持有家数由一季度的49家变为29家，仅华夏上证50ETF和兴业趋势投资两家基金就对其进行了超配。同样在第二季度实施送股的还有浦发银行(由于限售股上市)基金持有数占流通股的比例大幅下降，由原来的8.95％变为只有1.73％。而真正增持的只有建设银行和工商银行（601398），但工商银行由于限售股的解禁，基金持有其股数占流通股的比例变化很小。交通银行则增加了1.9个百分点变为13.67％。 

　　基金低配银行股 

　　国泰君安银行分析师伍永刚认为，部分基金担忧2008 年以后银行的净息差会大幅下降，加上担忧随着经济增速下降，陷入困境的企业数量增加，资产的质量会明显恶化，从而信贷成本大幅上升，净利润增速下降甚至负增长，因此对银行的策略是低配置。 

　　国泰君安对银行股的评级

　　商业银行 增持 

　　深发展 重点增持 

　　招商银行 重点增持 

　　浦发银行 重点增持 

　　工商银行 重点增持 

　　建设银行 增持 

　　交通银行 增持 

　　民生银行 增持 

　　兴业银行 增持 

　　中国银行（601988） 增持 

　　中信银行（601998） 谨慎增持 

　　北京银行 谨慎增持 

　　南京银行 谨慎增持 

　　华夏银行 中性 

　　宁波银行 中性