交银基金经理：全球投资选股最重要

专访交银环球精选价值基金经理 

　　一年前，本应在8月退休的郑伟辉，最大的愿望是退休后坐豪华游轮环游世界，一年后的今天，他却接受了交银施罗德基金的聘任，成为该公司旗下首只海外投资基金的基金经理。作为施罗德（香港）最资深的基金经理之一，郑伟辉有25年的投资管理经验，现在他带着一群年轻人，继续着QDII基金全球“淘金”的旅程。记者特别专访了这位国内目前最年长的公募基金的基金经理。 

　　记者：国内的QDII生不逢时，快一年了投资人几乎没尝过赚钱的快感，这让投资人很失望。你怎么看QDII的出师不利。 

　　郑伟辉：这有具体原因，当时港股市场受“直通车”传闻影响正处于历史高位，QDII基金又纷纷以港股投资为重点并快速建仓，而随后的次贷危机爆发，加上去年年末人民币快速升值，最终造成QDII基金大幅亏损。海外基金投资时机的选择以及集中单一市场的投资影响了基金短期的表现，这是新QDII特别要汲取的教训。 

　　记者：全球股市一天二十四小时内基本都有交易，你管理QDII怎么应对这种情况？ 

　　郑伟辉：这么多年了，我已经养成了晚上临睡前看美国股市，早上一起来看欧洲股市的习惯，能随时了解全球股市行情和资讯的无限终端更是从不离身。 

　　记者：以你的经验，境外投资最重要的要注意什么？ 

　　郑伟辉：我认为境外投资要特别注重主动投资、注重选股，注重由下至上的公司研究。在全球市场投资仅仅靠被动投资是不足以抵抗投资风险的，只有扎扎实实专注在上市公司身上，把握住了公司的基本面，才能把握自己投资的命运。而这也正是施罗德的投资风格。 

　　记者：主动投资需要对上市公司深入了解，QDII面对的公司分布于世界各地，你们怎么研究，挑选，有什么特别的标准？ 

　　郑伟辉：我们会从全球股票中推荐出2900只左右，这只是第一步，之后全球行业专家小组会以更加全面的视角对这些股票进行再次挑选，将备选库缩至1300只左右，而多次筛选之后，最终入选高评级股票池的只有500只左右。这也是交银环球基金与施罗德集团共享其全球研究平台的一个步骤，这是我们的优势。 

　　记者：现在是不是投资海外的好时机？你认为未来的投资机会在哪里？ 

　　郑伟辉：每一个十年，都有一些事件对世界投资产生深远的影响，过去十年，全球主要驱动力是中国、资源和石油以及互联网，未来十年，有三大主题特别值得关注，就是全球人口变化、环境气候变化、以及以中国、印度为代表的新兴经济体与世界经济的进一步一体化。具体而言，由于气候变化和新兴经济体的快速城市化进程，将给绿色能源、农业类等公司带来投资机会；而医疗药品和服务领域同样具备投资潜力，与城市化相联系的基础设施、金融服务、交通运输、垃圾废旧物品处理、医疗保健、旅游休闲、安全保障、教育、财富管理等行业也有不可忽视的投资潜力。