有色金属“八大金刚” 市值半年内蒸发3900亿

    半年内，沪市有色金属“八大金刚”——山东黄金、江西铜业、宏达股份、中国铝业等股价被集体“腰斩”，市值蒸发更是高达3906.783亿元之巨。
　　
　　基金半年减仓近五成
　　
　　近日来，伦敦金属市场整体出现大幅下跌，锌、镍、铅和铜等纷纷暴跌“告急”，其中伦敦锌上周五盘中创下1956.1美元/吨的两年多来新低，国际期货金属价格的大跳水对A股有色金属板块产生重大冲击。
　　
　　在金属资源渐趋褪色的背景下，曾经重仓金属股的基金终于渐渐失去了耐心，半年时间大肆杀跌减仓近五成。半年内，沪市有色金属“八大金刚”—— 山东黄金、 江西铜业、 宏达股份、 中国铝业、 吉恩镍业、 驰宏锌锗、 新疆众和和厦门钨业的股价被集体“腰斩”，市值蒸发更是高达3906.783亿元之巨。
　　
　　期价跳水 金属股暴跌
　　
　　上周四，隔夜国际期货金属市场上演惨剧，基本金属期货集体创下全年最低记录，黄金跌破900美元。伦敦锌价格跌破2000美元，创下2006年2月份以来的新低；镍创出2006年6月以来新低；铅创出2007年5月以来的新低；铜跌破8000美元/吨的整数关口；而期铝走势也相对偏弱。
　　
　　受外围市场传导效应影响，上周五国内金属期货合约大幅下跌，锌主力合约跌停；沪铜、铝、锌主力合约808近日分别较前收盘下跌900元、35元和460元，至60560元/吨、18910元/吨和16660元/吨。
　　
　　受上述因素影响，国内A股有色金属股在5月29日和5月30日两日内连续下跌，净流出资金达1.939亿元，机构持仓比例下降0.15%个百分点。其中，山东黄金、江西铜业、宏达股份和中国铝业净流出资金就有1.9134亿元，占当日净流出资金98.6%。
　　
　　从这两日的盘面上来看，山东黄金、江西铜业和吉恩镍业暴跌首当其冲，分别累计下跌5.95%、5.91%和5.81%；驰宏锌锗与新疆众和分别下挫5.33%和5.1%；厦门钨业下跌3.97%；中国铝业也下跌3.57%。
　　
　　值得注意的是，此前已经暴跌的宏达股份虽然没有大幅下跌，但该股振幅加大，两日换手率高达15.03%，资金只有流出而无流入。
　　
　　半年市值蒸发3900亿
　　
　　在2006年，有色金属整个行业增长速度逐渐回落，行业成本上升明显，利润率指标逐渐下降，行业周期性和宏观调控的效果在逐步显现。
　　
　　而在被基金推高至60倍的PE后，面对“大小非”解禁造成的危机，一再冲破安全边界的有色金属股最终轰然倒塌。
　　
　　经记者粗略统计，自今年年初以来，沪市“八大金刚”平均跌幅44.06%，远远超过同期大盘32.59%的跌幅，这八只股票市值缩水达3906.783亿元之巨。其中，中国铝业以缩水2609.55亿元排名第一；紧随其后的是江西铜业和宏达股份，市值分别蒸发610.32亿元和273.17亿元。
　　
　　另据大智慧统计显示，从有色金属的仓位变动来看，从今年年初至5月30日，机构平均持仓由32.49%下降至15.91%，机构减仓一半有余，而基金重仓比例也基本下降一半。机构减仓最多的是宏达股份，年初时机构持仓比例为56.43%，到了5月初就仅有4.9%，而在月末更是减少到4.2%；包括新疆众和、厦门钨业和中国铝业在内，机构都减仓超过一般以上。
　　
　　截至今年5月初，以2007年业绩计算，A股PE已经降至26.73倍，有色金属板块PE由年初的46倍回落至27.53倍左右，基本与A股整体估值接近。
　　
　　基金两个月狂抛114亿
　　
　　事实上，从有色金属行业的盈利驱动因素分析，国内多数有色上市公司的业绩取决于有色价格的走势并对价格高度敏感。在2006年有色行业达到高峰后，两年以来营业利润开始下降。
　　
　　有统计数据显示，2007年，有色金属工业企业实现主营业务收入1.75万亿元，利润总额1300亿元，营业收入增长率由2006年的66.52%放缓至2007年的42.07%；同时营业利润增速也由2006年的63.69%下降至2007年的10.67%。2008年1季度有色金属上市公司板块平均收入同比增长13.6%，净利润增长22.22%，而且主业利润率12.73%，高于2007年的11.92%，为业绩增长态势。
　　
　　面对着业绩增速放缓、成本大幅提升和盈利能力是否具备持久性等因素，国内有色金属板块的估值及股价受到了前所未有的“看空”压力。
　　
　　二季度以来，以基金为代表的机构资金从有色板块大举撤出资金。Topview数据显示，自4月初至5月30日，有色金属板块净流出资金137.8422亿元。基金净卖出资金额高达114.5075亿元，保险资金净卖出7.4655亿元。
　　
　　“金属价格同比增幅放缓、产业扩张度同样放缓是业绩同比大比例放缓的主要原因，一季度有色金属的表现让市场寻找 ‘业绩在可明确预期的三年持续同步大幅增长’的目标充满坎坷。” 招商证券研究员彭波表示。
　　
　　有市场分析人士认为，高库存和疲弱需求是导致金属价格大幅回落的主要原因。目前金属价格已经跌了很多，但相对于2006-2007年的低位来说仍有距离，目前完全看不到止跌的迹象。
　　
　　但是， 中信证券有色行业分析师李追阳指出，金属价格整体上有望保持高位。国内宏观经济不确定增加、美元升值预期、供需矛盾不是非常紧张的情况下，短期金属价格趋势仍然不太明朗。从长期来看，基于金属价格的高位和国内有色行业及公司的整合，给予有色行业强于大市的评级。

    相关新闻：

    有色金属阴跌 或预示全球工业放缓

   上海期货交易所作为本周第一个开始进行场内交易的市场，其挂牌的三大基本金属期货品种昨日均绿字收盘，其中沪锌主力0808昨日盘中一度下跌至16475元/吨的低位，为锌期货品种在上期所上市以来创下的历史最低记录。

　　锌供应过剩成公认事实

　　而自上周全球大宗商品市场集体暴跌后，国际油价已经恢复稳定，农产品价格更是摆脱了人气上的弱势，开始延续此前的上冲势头，但有色金属品种却没有走出暴跌的阴影。

　　事实上，随着全球产量统计数据的出台，今年以来的有色金属，尤其是锌的供应过剩已经成为业界公认的事实。不过原先市场普遍认为这种过剩是由于供应大幅增加造成的，但最新的统计数据显示，全球消费需求的减少是引起金属价格不断下跌的主要原因。

　　国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示，2008年第一季全球精锌市场供应过剩7.2万吨。全球精锌消费量降至276.7万吨，上年同期为277.8万吨。ILZSG称，2008年第一季的精锌产量为283.9万吨，较上年同期的283.7万吨几无变动。

　　中国4月锌进口减少32%

　　与此相呼应的是全球最大的有色金属消费国——中国的最新贸易数据。中国海关公布的数据显示，今年4月全国锌进口13442吨，同比减少32%，锌矿砂、精矿进口133957吨同比减少20%；1~4月锌进口34870吨，同比减少26%。

　　此外，数个工业化国家日前发布的与金属走势息息相关的工业生产数据也显示，有色金属需求的减少很可能来自于在大范围通胀压力下整体工业景气的下降，而不仅仅是金融市场的波动。

　　日本财务省上周四公布的数据显示，日本4月精炼锌出口量较去年同期下滑14%至6349吨。日本本土一家精炼厂评论称，锌出口下滑主要是反映了来自海外用户的需求放缓，而促使精炼商寻求出口市场的动因更是来自日本自身建设需求的缺乏。日本的锌出口市场包括印尼和台湾。

　　瑞银指不愿做多金属

　　瑞银集团（UBS）商品部昨日发布市场评论称，近期基本金属下跌引起了大量关注，对此的解释是，有许多因素几乎同时出现，排第一位的就是消费商的需求疲软。“我们不愿意做多金属，因为目前的价格仍然高于我们认为可以买入的价位。”UBS表示。

　　此前有分析认为，供应的过剩是造成有色金属弱势的主要原因，但连日来不断出台的贸易数据显示，全球工业对有色金属的需求开始普遍减少，这或许意味着在美国金融市场动荡和大范围的通货膨胀的压力下，全球工业生产互动开始出现减缓的迹象。

　　欧佩克

　　周平均油价继续上涨

　　据新华社电 总部设在维也纳的石油输出国组织(欧佩克)秘书处2日公布的数据显示，欧佩克市场监督原油一揽子平均价已连续四周上涨，但上周欧佩克平均油价涨势明显放缓。

　　数据显示，上周欧佩克平均油价达到每桶124.30美元，只上涨了0.57美元，明显低于前一周近5美元的涨幅。

　　欧佩克日均油价自5月22日创下每桶127.59美元的新高后开始下调，上周也延续了这一下跌走势，从周一的每桶126.57美元降至周五的121.68美元，这期间欧佩克日均油价只在5月29日出现过一次回升，每桶上涨了1美元以上。

　　5月31日，欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒再度表示，欧佩克也不会在9月的部长级会议之前考虑增产。

　　同时，据伊朗国家电视台报道，伊朗负责欧佩克事务的主管Mohammad Ali Khatibi周一称，由于夏季交通运输量将增加，预计油价将继续创下纪录新高。(广州日报)

    有色金属阴跌 或预示全球工业放缓 

    投行唱多可能集体走眼 基本金属上演集体暴挫 

    有色金属上涨 紫金矿业换手增加股价涨停